私たちは市場の「溶解」の真っ只中にいます

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もう一度告白します。私は 20 年間金融市場を取材してきましたが、専門用語が完全には理解できないことがあります。 正直に言うと、それはたくさんあります。

「メルトアップ」を考えてみましょう。 このフレーズを聞くたびにそう思うのですが、暑い日にアイスクリームコーンのしずくが手に近づいてくるのではなく、空に向かって昇っていく様子を想像してください。 明らかに実際の現象とは関係がないので、その画像を消去してください。

幸いなことに、私は株式市場のベテランから多くの助けを得ています。

セブンズ・レポート・リサーチの創設者兼社長のトム・エッセイ氏は、「それは本質的には、たとえ下落するべきことを意味する見出しがあったとしても、下落しない市場を指すウォール街の俗語にすぎない」と明言した。

エッセイ氏の説明によると、融解が生じているのは、ラリーの広がりの性質である。 それは継続し、より多くの株を引き寄せ、最終的にはそれを追いかけることに消極的だったかもしれないより多くの投資家を引き寄せます。 金曜日にレンジ内でブレイクしたS&P 500指数を目撃してください。月曜日にはしばらくの間、10月中旬の安値から20％上昇しました。 （20％弱で取引を終えました。）皆さん、私たちはほぼ新たな強気相場を手に入れています。

どの銘柄が参加しているか注目してください。 今年の上昇の大部分は、AIへの熱意に牽引されたいくつかの大型ハイテク株のおかげだ。 S&P 500 イコールウェイト指数に対する S&P 500 指数の比率で明らかなように、木曜日と金曜日の上昇幅はより広範囲に及びました (6 月末の少し下がっているのは、イコールウェイトが標準的な S&P 指数を少し下回っていることです) 500）。

全体的な上昇が長く続くほど、無視することが難しくなります。 「体重が足りていない人は、今日起きたら緊張しているはずだ。なぜなら、これには短期的に勢いがあるのに、それを逃しているからだ」とエッセイ氏はYahoo Financeに語った。 基本的に、FOMO群衆は、上昇相場を追いかけるために、状況を打破し始めるかもしれない。

しかし、ウォール街ではいつものように、上昇相場がいつまで続くかについてはさまざまな意見がある。

弱気側には（いつものように）モルガン・スタンレーが立っており、同社のストラテジストらは年末までに米国企業利益が16％減少し、S&P500指数は3,900まで下落すると予想している。

そして、エバーコアISIのジュリアン・エマニュエル氏は金曜日の雇用統計を受けてベンチマークの年末目標を4,450に引き上げ、1株利益が下がっても業績が懸念されていたよりも「悪くない」限り株価は上昇する可能性があることを投資家に思い出させた。 。

結局アイスクリームに戻ってきました。 引き続き重力に逆らうかどうか見てみましょう。

2023 年 6 月 6 日更新:このコラムの前のバージョンでは、S&P 500が安値から20％下落して取引を終えたと述べていた。 日中は20％を超える程度だった。

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