ブログ: 中国のLLDPE、LDPE市場は根拠のない回復期待により在庫過剰が見られる

ジョン・リチャードソン

2023 年 6 月 2 日

シンガポール (ICIS) – ここをクリックして、ジョン・リチャードソンによるアジアのケミカル・コネクションに関する最新のブログ投稿をご覧ください。 中国経済は高齢化と不動産バブルの終焉により決定的な転換点を迎えている。

私たちは今後、化学品やポリマーの需要が年間 1 ～ 2% 程度、場合によってはマイナス成長になる可能性もあることに慣れる必要があります。

これには、世界の化学物質供給を大幅に調整する必要がある。なぜなら、わずか 3 年前までは、中国の需要は今後数十年間で年間約 6 ～ 7% 増加するというのがコンセンサスだったからである。

しかし、中国の直鎖状低密度ポリエチレン（LLDPE）と低密度PE（LDPE）市場には調整がまだ届いていない。過剰在庫は2023年通年の需要成長率3％を示唆する1～4月のデータの背後にあるようだ。ポリマーごとに。

例えば、今年2月の中国のLLDPE輸入量は49万9,168トンで、同月としては過去最高水準に達した。 しかし、３月と４月の輸入はそれぞれ前月比６％、７％減少した。

2023年1月から4月のLLDPE輸出量は6万4678トンに達し、前年比96％増加した。 これらは1月から4月の輸出としては過去最高となった。

今年これまでのところ、CFR中国のLLDPEフィルムグレード価格とCFR日本のナフサコストとのスプレッドは、ICISが価格評価を開始した1993年以来の年間最低水準よりわずか1ドル/トン高いだけである。

また、市場環境が低迷し、中国の生産能力は2022年の11％増加に続き、今年は5％増加が予定されているにも関わらず、今年のLLDPE国内稼働率は85％であるのに対し、HDPEはわずか78％にとどまっている。

これはLDPEでもよく似た話です。

そのため、マクロ経済状況が改善しない限り、両方のポリマーの在庫が減り、2023年通年の需要の伸びが1～4月のデータで示唆されているよりも弱くなる可能性があると予想される。

たとえ 3% の成長であっても、2000 年から 2021 年の平均成長率である LLDPE の 11%、LDPE の 7% よりもはるかに低いことになります。

ニューノーマルが本当に到来しました。

編集者注: このブログ投稿は意見記事です。 表明された見解は著者の見解であり、必ずしも ICIS の見解を代表するものではありません。

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